全球性及地区性宏观经济及地缘政治因素在2023年对亚洲资产构成重大影响，并将在2024年以不同方式继续主导市场。我们预计市场形势将逐渐改变，在2023年推动部分市场及资产上升的利好因素将会消退，而其他市场及资产面对的重大不利因素造成的阻力亦会减弱，从而导致2024年在某程度上出现均值回归。

主要投资主题

1) 通胀与货币政策－由亚洲的不利因素变成利好因素

全球通胀压力已逐渐缓解，通胀回落的趋势有可能延续至2024年。我们认为，当局将在2024年将进一步下调存款准备金率及贷款市场报价利率，同时采取其他形式的宽松政策，以改善融资及货币环境，而由于最新数据显示经济进一步放缓的风险加剧，这些措施有可能在上半年推出。

2) 经济增长－中国经济复苏延迟，但并非脱轨

2024年的关键在于政府会否实施进一步扶持政策以帮助陷入困境的房地产市场，尤其是为面临融资困难的发展商缓解压力的具体措施。我们亦预计政府在制定解决持续的地方政府债务问题的综合方案方面将有更大进展，此问题去年一直是市场的另一个主要忧虑。

3) 走势趋同导致表现分歧－识别出合适的行业与策略

我们预计以股息为重点的策略在2024年将表现理想。全球方面，从估值的角度来看，我们认为亚洲股票仍然大致吸引。亚洲的经济增长与世界其他地区趋同可能会导致估值上的均值回归，进一步推动亚洲股市在未来一年实现强劲回报。

4) 地缘政治－持续的波动来源

虽然全球各地将举行多场选举，但最触目的是2024年下半年的美国总统大选。投资者亦应关注亚洲部分重要选举，尤其是台湾、印尼、韩国及印度。视乎选举结果，所有这些选举均可能导致政策方向、国际关系以及中国与东盟及其他北亚国家之间的关系发生变化。

这份市场展望报告涵盖了我们对全球不同资产类别以及亚洲股票和固定收益主题的见解。想了解更详细分析，立即点击此处下载完整报告。