惠理创始人、联席主席兼联席首席投资总监拿督斯里谢清海受邀于「彭博2020全球投资峰会」(Bloomberg 2020 Invest Global Virtual Summit)，就全球格局变化这一主题发表了自己的看法。

随着国家保护主义的升温，以及今年突如其来、波及全球的疫情，令全球的经济及格局发生了前所未见的变化。特别是在美国大选激烈角逐的背景之下，因为一些政治因素，中美关系于短期内出现了趋于紧张的局面，这成为了今年中国投资市场乃至全球市场的最大不确定因素之一。

但谢清海认为，“中美关系是不可能完全割裂的，与其说两者是竞争关系（competitive），不如说两者是互补关系(complementary)。”

以下是中美两国一些有趣的数据：

• 中美两国的经济总量约占全球经济总量的42%
• 中美两国的国防开支约占全球国防开支的52%
• 中美两国的二氧化碳排放量约占全球总量的43%
• 中国是全球最大的消费市场之一，全球消费增长的31%由中国贡献
• 中国是美国最为重要的合作伙伴之一，如中国是美国2/3大豆的出口国
• 中国为美国提供了最为关键的消费品、信贷、留学生、旅游市场
• 中国拥有四亿中产阶级，总数超过美国 （来自Mckinsey Global Institute）
• 大部分美国企业不想离开中国（来自AmCham survey）
• 美中两国贸易逆差实际上并没有那么大

即使巿场上充斥着一些中美关系的负面消息，但实际上，中国仍是美国最为重要的合作伙伴之一，谢清海表示“政客权衡政治，但商人追逐利益”（Politicians do politics, but businessmen follow the money）。而从以上数据也可以明显看出，中美合作是一个合乎逻辑、不可抗拒（logical and compelling）的趋势，只有合作才是解决全球经济困境、避免金融危机乃至应对全球环境问题的根本方法。因此，谢清海认为，虽然中美贸易协议出现短暂波折，但预计在美国大选之后，中美或将会重新签署贸易协议。

疫情或只是催化剂，美国早已出现失衡危机

在此次疫情之中，全球各国经济皆遭受重创，中国亦是如此，美国尤甚。在经济衰退时期，美国一些政客为了转移民众视线而发表了一些关于中国的负面言论。但实际上，疫情或只是美国此次经济和社会危机的催化剂。美国本身已经潜藏许久的暗涌，如过度依赖金融工具、日益升温的社会与种族矛盾、贫富差距的鸿沟、以及寡头资本的蔓延等，在此次疫情之下浮出水面，是导致此次美国危局的根本原因。

实际上，美国正处在失衡的局面之中。由于近几年美国非常宽松的流动性导致大量资本流入股市，加之美国上市公司不断回购股票抬高股价，令美国股市整体估值处于非常高的水平（美国目前股市的整体估值约为23倍，远高于历史均值），但是美国的经济却几乎接近近代以来历史最差水平（预计美国GDP今年将有-6.5%的增长空间）。

中国市场是梦寐以求的机遇

而中国经济在疫情之后的复苏比我们早前预想的U型复苏更为乐观，目前呈现V型复苏走势，预计中国今年全年将有约2%的GDP增长，其中功臣之一则是中国庞大的消费群体和内需。在疫情黑天鹅冲击下，环球市场皆经历了大

幅波动。但在全球市场中，截至目前，中国是今年表现最好的主要市场之一，上证综合指数已经恢复上升。

谢清海表示，作为资产管理者和价值投资者，中国金融市场的开放为资产管理行业创造了庞大的契机，中国市场是一个“梦寐以求的机遇”(China is the dream opportunity)。进入中国内地市场十一年来，惠理积极部署，在上海、深圳成立了全资子公司，在北京设立了联络处，不断壮大和本土化投资及业务团队，以积极把握中国内地市场开放下的发展机遇。

中美两国寻求合作共生是不可抗拒的趋势

不过由于近期国际上的一些负面声音，有意见认为中国需要更加依赖本土市场，同时弱化与西方的联系。

对此谢清海认为，加强中国自身实力，提高内需自然是非常重要的。但是若想要跻身国际先进成熟国家的行列，中国仍然有一段很长的路要走，因为虽然中国目前已经在经济、军事领域拥有全球领先的硬实力，但在软实力方面和美国依然有一定的距离。

在此期间，中国需要与国际各国保持长时间的和平、稳定合作关系。而在全球范围内，中美之间的摩擦可能严重破坏这一进度，此点从中美贸易摩擦和美国在科技领域对中国企业的限制中可见一斑。

谢清海还提出，事实上，近几年世界格局正在潜移默化地发生着改变，而疫情的出现，则在短期内强化了这一变化。这个变化就是中美两国的经济系统正愈见趋同（The two economic systems are converging）。

疫情期间，我们看到资本主义制度下的美国开始更加依赖“国家力量(state power)”，比如宏观调控、财政补贴、就业刺激政策等。与之相反，中国近几年正在不断加快市场开放和国际化进程，比如降低贸易壁垒、开放金融市场、优化法律和知识产权保护体系等。中国政府正在用实际行动向世界展示它对国际合作的欢迎态度，亦证明了中国并无意图向它国输出意识形态。近期美国对中国的种种态度，究其根源或是因为其日渐严重的内部分裂和危机，以及面对中国日益强大的危机感。

任何国家都不能成为一个孤岛，无论是存在内部问题和危机感的美国或是处在放缓阶段、力求改革转型的中国，达成共识，寻求合作共生，共同承担国际责任，推进全球发展才是两国需要做的事。

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