踏入下半年，美國新冠肺炎疫情隨着多個州份重啟經濟而惡化，新確診人數在7月突破每日6萬宗後未見回落，反而持續急升，本月已有兩天超過每日7萬宗新增確診個案，投資者擔心美國或會再度封城，加上美中關係惡化，令經濟前景不確定，縱使美股維持反彈勢頭，納指更續創歷史新高，但完全無礙金價升勢。
北美黃金ETF流入最多
世界黃金協會最新公布的6月份數據顯示，資金連續第7個月流入黃金ETF，單在6月份淨流入金額約為56億美元，相當於104噸黃金，令全球黃金ETF總持倉量升至3621噸歷史新高。在今年上半年，地區劃分以北美流入黃金ETF的資金最多，接近250億美元，升幅23.11%；其次為歐洲，合共逾125億美元流入，升幅14.12%；亞洲地區的升幅雖為21.17%，但流入金額僅約12.3億美元，全球今年上半年黃金ETF合共淨增加了734噸黃金，大約相當於395億美元。
另外，全球黃金ETF在6月份新增兩名新成員，分別是中國市場的China AMC及沙地阿拉伯的Albilad Gold ETF，兩者目前暫時持有0.5噸及0.7噸黃金，大約相當於2800億及4200億美元。由此可見，黃金ETF目前仍是推動金價持續上升的主要動力。現貨金價在7月7日突破每盎斯1790美元後明顯已守穩該位。事實上，金價早在6月22日以裂口高開於1748美元水平，當天最終收報1755美元，為2012年10月11日以來最高收市價，其後持續走高。SPDR黃金ETF亦見於6月20日大幅增加23.09噸黃金，是2019年6月22日以來最多，反映金價走高已有跡可尋。
短期或上破1810美元
目前金價站穩在1800美元水平，而自7月8日以來金價則維持在1790至1810美元之間波動，形成短期橫行整固形態。由於期間金價不斷挑戰1810美元，每次皆可升破該位，由此推斷，金價很可能在短期內上破1810美元，簡單量度上升目標為1830美元，進一步縮短與歷史高位1920美元的差距。由於下半年不確定性因素眾多，例如疫情第二波爆發、美中關係惡化、美國11月大選，以及英國有可能在今年底硬脫歐，都有可能成為避險資金流入金市的原因，加上目前全球央行繼續放水並維持超低息環境，相信金價有較高機會再創新高。
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