隨著中國政府去年推出電價市場化改革，允許電價進一步上浮，電力板塊開始成為資金關注對象。適逢今年高溫天氣持續令國內用電需求大增，多個省市著手調高耗能企業的電價，無疑利好電企業績表現。中央近期更釋出支持煤電發展的訊號，新能源轉型國策又持續推進，有利同時經營火電及新能源企業的業務發展，長遠估值有望得到提升。
減碳排放為中央的長遠目標，但在穩經濟的前提下，加上國內部分省市先後傳出用電緊張，而煤電作為國內最主要的發電來源，預期煤電機組將繼續發揮其主力軍作用。為保障電力供應穩定，除調高耗能企業的電價外，雲南、廣東等多地加快煤電建設，凸顯火電在國內的重要性。國務院近期公布多項有利電力企業的措施，包括支持中央發電企業發行 2000億元人民幣的債券，以及支持煤電裝備節能降碳改造與提高可再生能源裝備的供給能力，前者有助電企減輕營運壓力，後者則利好電企的長遠發展。
總括而言，火電營運商於短期內可受惠電價上升及政策對煤電的支持，在各項減碳措施帶動下，電企積極向再生能源加速發展，長遠而言，盈利能力及估值有望得到提升。
文章發佈於2022年9月1日《AM730》財經專欄。
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