儘管疫情的擴散將持續打擊全球經濟，但中國經濟市場前景仍然向好。雖然在疫情新常態下，不同行業表現差異有所擴大，但整體經濟正穩步復甦。中國的寬鬆政策（如增加財政支持及量化寬鬆）能有效應對疫情衝擊， 2020年第二季數據顯示盈利已見底回升，亦是自2020年1月以來盈利預期首次上調多於下調。MSCI中國每股盈利增長預期將從第一季的-15.6%大幅回升至第二季的+27%¹，隨著經濟復甦進度加速，盈利預期或將進一步上調。

此外，美聯儲近期釋放更為鴿派的信號亦利好股市，相信在美聯儲目前的政策立場下，將不再推出預防性的緊縮政策。美聯儲在9月初的傑克遜霍爾(Jackson Hole)會議上亦表示現時對通貨膨脹有較大的容忍度，美元因而走弱，回顧歷史，此舉往往有利於新興市場股票。中國從疫情中率先復甦，在全球流動性充裕的環境下料將吸引外資流入。

惠理看好一些由本土消費驅動的企業及板塊，因其受疫情的影響較少，表現相對領先。當中包括消費升級、互聯網/電子商貿、教育和醫療保健。新冠疫情無疑將持續影響未來環球市場的運作模式，特別是電子商貿、互聯網和物聯網等，如線上購物已成為一般民眾的主流習慣，令科技和互聯網板塊的盈利增長領先其他行業。總體而言，市場能精準預測這些受惠行業，亦因此令不同行業的表現存在差異。預料一些行業將受到更大衝擊，例如零售、物業租賃、公用事業和銀行。

資料來源：Jefferies, FactSet

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