本週亞洲股市上漲主要受中國消息推動。我們預計在中國的積極驚喜下，市場情緒將保持樂觀。

發生了什麼：儘管市場一直預期在最近公佈的疲弱中國宏觀數據背景下會有一些支持措施，但中國最新支持措施的時間和規模顯然超出了市場預期。
這些措施主要集中在四個關鍵領域：

1. 資本市場支持：
   中國人民銀行將允許證券公司、基金和保險公司利用央行資金以證券交換的形式購買股票（即金融機構將股票資產質押以交換政府債券，然後獲得資金購買更多股票），初始資金為5000億元人民幣。同時，還將設立一個3000億元人民幣的專項再貸款工具，由商業銀行促成，供上市公司和主要股東回購自己的股票。
2. 降準：
   銀行的存款準備金率將很快下調50個基點，這將釋放1萬億元人民幣的長期流動性到銀行系統。中國人民銀行可能在今年年底前再進行25-50個基點的降準。
3. 政策利率下調：
   7天回購利率將從7%下調20個基點至1.5%，根據潘行長的說法，這將導致貸款市場報價利率和存款利率下調20-25個基點。
4. 房地產支持：
   現有按揭貸款利率將平均下調約50個基點（通過鼓勵銀行）。二套房的首付比例將降至15%（此前為25%），與首套房一致。此外，央行對3000億元人民幣保障性住房再貸款計劃的資金支持將從60%增加到100%。

我們的觀點： 鑑於中國的積極驚喜，我們預期市場情緒將保持樂觀。本週意外召開的政治局會議表示將會支持房地產市場，加上最新的支持措施表明高層政策制定者希望重振市場信心，我們預計將有更多大規模的財政刺激措施出台。在中國市場內，我們亦對互聯網、電子商務和消費品保持樂觀態度。

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